No update de hoje:

• 💡 Hidrelétricas perdem os holofotes para eólica e solar.

• 🏦 Banco Master compra will bank.

• 📈 Carta anual de Warren Buffett.

BRASIL

Hidrelétricas perdem os holofotes para eólica e solar

As usinas hidrelétricas continuam a ser a principal fonte de energia na matriz energética brasileira, porém, em períodos de menor demanda - ou maior oferta - elas têm visto uma "subutilização" de energia.

Por que? Os custos das fontes eólica e solar reduziram consideravelmente tornando-as as principais opções de investimento no mercado atualmente.

Em termos numéricos, atualmente 53% da capacidade instalada de energia do Brasil é proveniente de hidrelétricas, mas essa parcela deve cair para 42% em sete anos. Por outro lado, a participação da energia eólica e solar é de 11,5% e 11,8% respectivamente, mas espera-se que em 2031 esses números sejam de 11% e 18%.

Em fevereiro do ano passado, aproximadamente 16 gigawatts (cerca de 21% da demanda) não foram produzidos pelas hidrelétricas brasileiras.

• Esse desperdício ocorre porque, em momentos de baixa demanda, as hidrelétricas reduzem sua produção de energia devido à maior facilidade técnica e ao menor custo das energias eólica e solar. Esse processo, conhecido como vertimento, implica na liberação de água que poderia ser utilizada para a geração de energia.

No entanto, apesar desse desperdício, as hidrelétricas ainda desempenham um papel crucial ao oferecer flexibilidade ao sistema.

Em momentos de ausência de sol ou diminuição dos ventos, elas garantem o fornecimento de energia, já que os sistemas de armazenamento de energia ainda não estão plenamente desenvolvidos no país.

NEGÓCIOS

Banco Master compra will bank

O Banco Master anunciou a aquisição do will bank, uma fintech que tem como alvo o público desbancarizado das classes C e D, com uma presença significativa no Nordeste do país.

A transação, cujos valores não foram divulgados, acrescentou 6 milhões de usuários à base do Master, elevando o total de clientes no varejo para 10,5 milhões.

O will bank, fundado em 2017, concentra seus esforços de marketing para alcançar o público que tem sido negligenciado pelos bancos tradicionais.

• Sua porta de entrada para os clientes é o cartão de crédito, além de oferecer serviços como empréstimos, plataforma de investimentos, conta digital e marketplace.

Com 1.200 funcionários, o will bank registrou uma receita de R$ 2,8 bilhões em 2023. A estratégia por trás da aquisição é a venda cruzada do portfólio das duas instituições.

Em 2021, a fintech recebeu um investimento de R$ 250 milhões da Atmos Capital e de um fundo de private equity da XP, que permanece como sócio minoritário.

"Vamos oferecer produtos de crédito para nossos clientes do Credcesta e produtos de seguro e outros para os atuais clientes do will", afirmou Daniel Vorcaro, presidente do Banco Master, em nota.

O Banco Master, que recentemente reorganizou suas operações separando varejo e atacado, relatou um lucro líquido de R$ 291 milhões no primeiro semestre do ano passado. A projeção para 2024 é alcançar R$ 1 bilhão.

A compra do will bank está sujeita à aprovação do Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) e do BC (Banco Central).

Warren Buffett sem muitas esperanças de grandes investimentos

O Oráculo de Omaha viu o futuro. Ele é mais ou menos.

Na sua última carta aos acionistas, Warren Buffett – o fundador e CEO do conglomerado de investimentos, de 93 anos – disse que “não há possibilidade de um desempenho surpreendente” nos próximos anos.

Não há muita coisa acontecendo

A Berkshire fez muitos negócios para adquirir ou injetar dinheiro em empresas que impulsionaram o desempenho da empresa – Geico, Dairy Queen, companhia de seguros Alleghany. No início de 2022, investiu mais de US$ 50 bilhões em ações. Mas esses dias parecem estar no passado por enquanto.

“Restam apenas um punhado de empresas neste país(EUA) capazes de realmente mover a agulha na Berkshire, e elas têm sido continuamente escolhidas por nós e por outros”, disse Buffett em sua carta. “Fora dos EUA, essencialmente não há candidatos que sejam opções significativas para implantação de capital na Berkshire.”

A empresa buscará qualquer coisa que pareça única e lucrativa, mas, no momento, poucas empresas parecem entusiasmar Buffett – a pilha recorde de caixa da Berkshire Hathaway, de US$ 168 bilhões, pode atestar isso:

• Quando nada no mercado parece atraente, a Berkshire descarta tudo o que pode e se volta para dentro. A empresa comprou US$ 2,2 bilhões em ações próprias no quarto trimestre de 2023, totalizando mais de US$ 9 bilhões para todo o ano. Também vendeu US$ 24 bilhões em ações no ano passado.

A Berkshire Hathaway também é conhecida por sua abordagem conservadora de negociação. Em sua carta, Buffett criticou os especuladores de Wall Street e os aplicativos de day trading que incentivam as pessoas a movimentar seu dinheiro sem pensar muito.

• “Os mercados apresentam agora um comportamento muito mais semelhante ao de um casino do que quando eu era jovem”, disse ele. “O cassino agora reside em muitas casas e diariamente tenta os ocupantes.”

Construindo um Império: Buffett também reservou um tempo para homenagear seu amigo e parceiro de negócios, Charles Munger, que morreu no ano passado aos 99 anos.

• “No mundo físico, grandes edifícios estão ligados ao seu arquiteto, enquanto aqueles que despejaram o concreto ou instaladas as janelas são logo esquecidas”, disse ele. “A Berkshire se tornou uma grande empresa. Embora eu esteja há muito tempo no comando da equipe de construção, Charlie deveria ser sempre creditado como o arquiteto.”

Como as mudanças nas LCIs e LCAs impactam os investidores

As recentes alterações nas emissões de LCIs e LCAs promovidas pelo governo não apenas restringiram a disponibilidade desses títulos a empresas diretamente ligadas ao setor agropecuário e imobiliário, mas também ajustaram para baixo o prazo mínimo de resgate para os investidores.

Principais mudanças:

• LCIs: O período mínimo de carência foi aumentado de 90 dias para 12 meses. As LCIs corrigidas mensalmente por índices de preço, como o IPCA, continuam com vencimento mínimo de 36 meses.

• LCAs: O prazo mínimo foi estendido para 12 meses quando houver atualização por índices de preços e para 9 meses em outros casos.

Contextualização: Esses títulos são atrativos principalmente devido à isenção do Imposto de Renda sobre os rendimentos dos investidores.

• Originalmente destinados a financiar a agricultura e atividades imobiliárias, o governo identificou que empresas de setores diversos, sem relação com essas áreas, estavam se aproveitando da emissão desses papéis.

Impacto para o investidor: Embora as restrições possam reduzir a disponibilidade dos títulos, o prazo de resgate mais longo tornará esses papéis menos adequados como reserva de emergência, caracterizada pela alta liquidez e baixo risco.

E agora?

Como alternativas com risco similar, os investidores podem considerar CDBs de grandes bancos, que oferecem retornos em torno de 100% do CDI (acompanhando a taxa Selic), fundos de renda fixa e o Tesouro Selic, todos com liquidez diária e sujeitos à tributação do Imposto de Renda.

Para aqueles que não necessitam do capital a curto prazo, analistas afirmam que LCIs e LCAs ainda oferecem vantagens significativas aos investidores.

MUNDO

🇺🇦 Zelensky revela o número de mortos na guerra com a Rússia. Num raro reconhecimento das perdas, o presidente da Ucrânia anunciou que 31.000 soldados ucranianos morreram na guerra. Zelensky aguarda ansiosamente uma decisão da Câmara dos EUA sobre os 60 bilhões de dólares em ajuda que ele disse ser necessária dentro de um mês.

🇺🇸 🇷🇺 EUA anunciam mais de 500 sanções contra a Rússia. As sanções visam indivíduos ligados à prisão do líder da oposição russa Alexei Navalny, que morreu na semana passada, bem como os setores financeiro e de defesa da Rússia e pessoas e entidades que se acredita estarem a prestar apoio à Rússia. A medida é o maior conjunto de sanções que os EUA impuseram à Rússia desde a invasão da Ucrânia há dois anos.

🇩🇪 A Alemanha aproxima-se da legalização da cannabis. Os legisladores alemães aprovaram na sexta-feira uma legislação que legaliza quantidades limitadas de cannabis para uso recreativo. A proposta inclui permitir que adultos carreguem até 25 gramas de cannabis em público e possuam até 50 gramas em particular. A proposta ainda requer aprovação do Conselho Federal do país no próximo mês e posterior aprovação do presidente. Se totalmente aprovada, a lei entrará em vigor em abril.

🇻🇪 A Venezuela parou de aceitar voos de migrantes deportados dos EUA e do México. Os EUA enviaram para casa cerca de 1.800 venezuelanos em 15 voos desde que foi alcançado um acordo inicial entre os dois países para devolver os migrantes ilegais para casa - um impedimento crucial para os migrantes que atravessam a fronteira ilegalmente. Mas sem possibilidade de deportar migrantes venezuelanos ilegais, os EUA dependem agora da fiscalização no México e no Panamá para deter os migrantes ilegais antes de entrarem nos EUA.

E etc…

💰 Preju de R$4,6bi. Nos primeiros nove meses de 2023, a Americanas registrou um prejuízo de R$ 4,6 bilhões, com um passivo de R$ 31,2 bilhões ao final de setembro. O plano de recuperação judicial foi homologado pela justiça.

💳 Crédito mais barato. O governo está analisando diversas medidas com o objetivo de reduzir o custo do crédito para as empresas, bem como o spread bancário, que é a diferença entre os juros cobrados pelos bancos em empréstimos aos clientes e a taxa que a instituição paga para captar os fundos.

🏢 Lançamento de imóveis no Brasil recua 11,4% em 2023, diz Cbic. Apesar da queda no número de novas residências, preço total dos imóveis se mantém estável ante 2022 em R$ 174 bilhões.

⚒ Vale vende participação de US$ 271 milhões em unidade de níquel na Indonésia. O acordo permitirá que a mineradora brasileira continue operando uma das maiores minas de minério de níquel do país após 2025.

🚀 Viu o Bitcoin? Com a forte alta no mundo cripto os investidores voltam suas atenções para tentar entender aonde estão as oportunidades. Mais de 30.000 investidores e especialistas acompanham e recebem aqui as principais tendências e análises.

🔎 A Microsoft ofereceu vender o Bing para a Apple em 2018, mas problemas de qualidade de pesquisa impediram a negociação. Documentos do caso antitruste do Google revelaram tentativas da Microsoft ao longo das décadas, todas recusadas pela Apple devido a preocupações com qualidade. Apesar do investimento de quase US$ 100 bilhões, o Bing não se equiparou ao Google. O caso do Google gira em torno do suposto monopólio das pesquisas na web. O CEO da Microsoft dedicou esforços para persuadir a Apple a aceitar o Bing como mecanismo de busca padrão.

🤖 A Figure AI está levantando US$ 675 milhões, elevando sua avaliação para aproximadamente US$ 2 bilhões, graças a investidores como Jeff Bezos, Microsoft e Nvidia. A Figure constrói robôs que podem substituir humanos em trabalhos perigosos.

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